Az Nvidia termékek beszerzési kötelezettségei hat-szorosára nőtt 95 milliárd dollárra, ami nehézségeket okozhat, ha a kereslet hirtelen csökken.

Lehetséges pénzügyi csapás az NVIDIA-ra: Michael Burry megállapításai

A híres befektető, Michael Burry (Michael Burry) figyelmeztetést észlelt az NVIDIA éves jelentésében, amely a 10‑K formában került benyújtásra. Kiemeli, hogy a vállalat hatalmas beszerzési kötelezettségei súlyos pénzügyi problémákat okozhatnak, ha a termékei iránti kereslet hirtelen csökken.

Mi pontosan aggaszt?

- A kötelezettségek szinte hat kétszeresére nőttek – 16 milliárd dollártól 95 milliárd dollárig.
- Ez a növekedés abból adódik, hogy az NVIDIA hosszú távú szerződéseket erősített meg a beszállítókkal, hogy stabil szállítást biztosítsa a mesterséges intelligencia piacának magas igényeihez.
- Különösen a TSMC (chipek gyártója) új üzemek építésére kényszerült, és egy részének finanszírozása az NVIDIA-tól is származhat beszerzési kötelezettségek formájában.

Miért ez kockázat?

1. Rögzített fizetések – még ha az NVIDIA nem is használja fel a megrendelt anyagot teljes mértékben, továbbra is köteles megfizetni a beszállítókat.
2. Forgóeszközök fagyadása – a pénzügyi erőforrások nagy része a kötelezettségek fedezésére kerül, és késleltetve tér vissza, ami rombolja a likviditást.
3. Összehasonlítás a múltakkal – az elmúlt pénzügyi év végén az NVIDIA beszerzési kötelezettségei 117 milliárd dollárt jelentettek, majdnem egyenlőek voltak operatív cash flow-jával januárban. Ez a „rendellenes” arány, Burry szerint, növeli a kockázatot.

Történeti példa

Burry példát hozott a Cisco-ra: a dot-com buborék idején a vállalat 50 % növekedést célozott a bevételben, és megnövelte beszerzési kötelezettségeit. A csúcs után körülbelül 40 % -ot kellett leírni ezekből a kötelezettségek közül, ami a részvények eséséhez vezetett.

Hatás a nyereségre

- Az NVIDIA magas chipárakra támaszkodik, amelyek lehetővé teszik a jövedelmezőség fenntartását erős kereslet mellett.
- Ha a piac gyengül és az árak csökkennek, a vállalat maránya csökkenhet, és pénzügyi helyzete romolhat.

Burry terve

Michael Burry már kifejezte szándékát, hogy ellopozzon az NVIDIA részvényei ellen. Úgy véli, hogy a vállalat túl sebezhető a lehetséges „AI buborék” összeomlása miatt, és hajlandó ezt felhasználni befektetési stratégiáiban.