Az Anthropic meghaladta az OpenAI-t – a cég piaci kapitalizációja 1 billion dollárra ért el mindössze három hónap alatt.

Rövid összefoglaló

- Az Anthropic vállalat értékelése a tőzsde kívüli piacon 1 trillió dollárra emelkedett, meghaladva a márciusban elért 380 milliárd dollárt, és még az OpenAI – 880 milliárd dollár – magasabb értékelését is.

- Azonban a részvényajánlat korlátozott: egy befektető 1,15 trillió dollárért kínálta a csomagot, míg egy nagy alap készen áll rá 1,05 trillió dollárért. A tranzakciók általában nap alatt záródnak.

- Az egész tőzsde kívüli, nyilvános vállalatok részvénypiacja „sűrű” marad – a legtöbb résztvevő munkatárs és korai befektető.

1. Jelenlegi értékelés és összehasonlítás az OpenAI-val
A Forge Global vezérigazgatója, Kelly Rodriguez megerősítette, hogy ma az Anthropic értéke meghaladja a 1 trillió dollárt, míg az OpenAI körülbelül 880 milliárd dollárra becsülik – kissé magasabb, mint a márciusi kerek.

Mivel mindkét vállalat még nem lépett be a tőzsdén, a befektetőknek OTC‑piacon kell megvásárolniuk a részvényeket a munkatársaktól és a korai résztvevőktől.

2. Hogyan alakul ki a kereslet
Az egyik tulajdonos – Saints Capital társalapítója, Ken Soyer azt közölte, hogy az Anthropic egyik tulajdonosa 1,15 trillió dollárért kínálta a részvénycsomagot.

A nagy alapok válasza: Jesse Leimgruber (OpenHome) X-en bejelentette, hogy egy nagy befektetési alap készen áll ugyanazokat a papírokat 1,05 trillió dollárért megvásárolni. Néhány vásárló akár saját ingatlanát is kínálja pénz helyett.

3. Miért nőtt az érdeklődés
- Márciusban az Anthropic egy 380 milliárd dolláros körben zárt a GIC és Coatue vezetésével.

- Azóta a bevétel növekedése és a Claude Code népszerűsége fejlesztők között felkeltette a kockázati tőkealapok figyelmét, akik többször is 800 milliárd dolláros árat ajánlottak a részvényekre.

Glenn Anderson (Rainmaker Securities) a helyzetet „nagyszerű versenynek” írja le:

> “Mindenki szeretne részt venni az AI történetében, és az Anthropic most vezető pozícióban van.”

Kapott egy 960 milliárd dolláros részvénycsomag vásárlási ajánlatot, de várja, hogy egy másik vevő korábban elfogadja. Szavaira:

> „Megkapjuk az ajánlatot – és a következő nap valaki átveszi. A eladók szinte hiányoznak.”

4. Miért nő az ár
Anderson hangsúlyozza, hogy a kereslet nagy része a lehetőség elvesztésének félelméből fakad, nem pedig a vállalat alapvető mutatóiból.

> „A kockázati és családi alapok befektetői hajlandóak bármilyen árat fizetni, hogy részvényesek legyenek az Anthropicban. Ez gyorsítja az árfolyamot.”

Megjegyezte továbbá az OpenAI részvényeire irányuló érdeklődés csökkenését: a bejelentések ebben az évben alacsonyabbak, mint az utolsó kör (852 milliárd dollár).

> „Az OpenAI piac teljesen lóg. A hangulat nyilvánvalóan az Anthropic felé tolódik.”

5. Hogyan reagálnak a korai befektetők
Bradley Gervitz (Wisdom Ventures), aki mindkét vállalatba fektetett, elmondta, hogy naponta kap ajánlatokat részvényeladásra, de figyelmen kívül hagyja őket.

> „Ajánlatok érkeznek minden nap – a nevetségesektől egészen a komolyakig. Szinte nem nyitjuk meg az ilyen leveleket: ez nem érdekel minket. Hosszú távra játszunk.”

Összegzés
Az Anthropic jelenleg magasabb értékkel rendelkezik, mint minden versenytársa a tőzsde kívüli, nyilvános vállalatok piacán, de a részvényajánlat korlátozott és gyorsan „átveszik” a vásárlók. A cég iránti érdeklődés a bevétel gyors növekedése és termékei népszerűsége miatt nő, azonban az ármozgás nagy része pszichológiai tényezőtől – a lehetőség elvesztésének félelmétől – függ. Az OpenAI kevésbé vonzó a tőzsde kívüli részvénypiac számára.