Tőkerészesedés kalkulátor
📋 Vállalati információk
Jelenlegi részvények az befektetés előtt
A vállalat értéke a befektetés előtt
Újonnan bevont tőke
Automatikusan számolva
📋 Befektetési feltételek
A vállalat értéke a befektetés után
Újonnan bevont tőke
💡 Gyakori forgatókönyvek:
📊 Tulajdonosi eredmények
📋 Tőkestruktúra táblázat (Cap Table)
| Tulajdonos | Befektetés előtt | Befektetés után | Részvények | Érték |
|---|
📊 Tulajdonosi megoszlás
Befektetés előtt
Befektetés után
📉 A hígulás hatása
💧 Mi az a hígulás?
Hígulás akkor történik, amikor új részvényeket bocsátanak ki, csökkentve a meglévő tulajdonosok tulajdoni százalékát. A „tortaszelet” kisebb lesz, de a torta nagyobb.
📈 Anti-dilution
Egyes befektetők anti-dilution védelmet tárgyalnak ki, hogy megtartsák tulajdoni arányukat, ha a cég alacsonyabb értékelés mellett von be tőkét (down round).
💡 Hígulás kezelése
Magasabb értékelés ugyanakkora befektetés mellett kevesebb hígulást jelent. Az opciós poolok hígítják a meglévő tulajdonosokat, ezért a kialakítás időzítése számít.
Tőkerészesedés kalkulátor - Számolja ki a vállalati tulajdoni százalékot
📊 Számolja ki a tulajdoni százalékot, a hígulást, a befektetői részesedést és a vállalatértékelést. Ideális startupoknak, finanszírozási körökhöz és cap table kezeléshez.
Mi az a tőkerészesedés (equity ownership)?
A tőkerészesedés azt mutatja meg, hogy a vállalat hány százalékát birtokolja, jellemzően részvényekben mérve. Meghatározza a szavazati jogokat, a nyereségből való részesedést és a vállalat eladásakor járó értékarányt.
Kulcsfogalmak
- Pre-Money értékelés: a vállalat értéke az új befektetés előtt
- Post-Money értékelés: a vállalat értéke a befektetés után (Pre-Money + Befektetés)
- Kintlévő részvények: az összes kibocsátott részvény minden tulajdonos számára
- Hígulás: a tulajdoni százalék csökkenése új részvénykibocsátáskor
- Cap table: tőkestruktúra táblázat a tulajdonosokról és részesedésekről
- Opciós pool: dolgozói opciókra fenntartott részvények
Tulajdoni százalék képlete
Tulajdon % = (Saját részvények / Összes részvény) × 100%
Pre-Money módszer
1. lépés – Részvényár kiszámítása:
Ár = Pre-Money értékelés / Meglévő részvények
2. lépés – Új részvények kiszámítása:
Új részvények = Befektetés összege / Részvényár
3. lépés – Tulajdonrész kiszámítása:
Befektető % = Új részvények / (Meglévő + Új részvények)
Példa:
- Meglévő részvények: 1,000,000
- Pre-Money értékelés: $4,000,000
- Befektetés: $1,000,000
- Részvényár: $4,000,000 / 1,000,000 = $4.00
- Új részvények: $1,000,000 / $4.00 = 250,000
- Összes részvény: 1,000,000 + 250,000 = 1,250,000
- Befektetői részesedés: 250,000 / 1,250,000 = 20%
- Alapítói részesedés: 1,000,000 / 1,250,000 = 80%
Post-Money módszer
Egyszerűbb számítás – a tulajdonrész közvetlenül az arányból:
Befektető % = Befektetés / Post-Money értékelés
Pre-Money = Post-Money - Befektetés
Példa:
- Post-Money értékelés: $5,000,000
- Befektetés: $1,000,000
- Befektetői részesedés: $1,000,000 / $5,000,000 = 20%
- Pre-Money: $5,000,000 - $1,000,000 = $4,000,000
Hígulás számítása
Hígulás = (Régi % - Új %) / Régi %
- Az alapító 100%-ot birtokolt befektetés előtt
- Az alapító 80%-ot birtokol befektetés után
- Hígulás = (100% - 80%) / 100% = 20%
Opciós pool hatása
Az opciós poolok hígítják a meglévő tulajdonosokat. Ha be van kapcsolva:
- Pre-money pool: befektetés előtt jön létre, csak az alapítókat hígítja
- Post-money pool: befektetés után jön létre, mindenkit hígít
- Tipikus méret: 10–20% a post-money részvényekből
Finanszírozási körök
Seed:
- Befektetés: $500K - $2M
- Értékelés: $2M - $10M
- Hígulás: 10-25%
- Cél: termékfejlesztés, korai traction
Series A:
- Befektetés: $2M - $15M
- Értékelés: $10M - $50M
- Hígulás: 15-30%
- Cél: skálázás, piacbővítés
Series B:
- Befektetés: $10M - $50M
- Értékelés: $30M - $200M
- Hígulás: 15-25%
- Cél: növekedés, új piacok
Alapítói tulajdonrész idővel
Tipikus alapítói tulajdonosi út:
- Kezdet: 100% (csak alapítók)
- Seed után: 75-85%
- Series A után: 50-65%
- Series B után: 40-50%
- Series C után: 30-40%
- IPO-nál: 20-30% (ha sikeres)
Tulajdonrész védelme
- Magasabb értékelés tárgyalása: kisebb hígulás ugyanakkora tőke mellett
- Kevesebb pénz bevonása: csak amennyire szükség van
- Anti-dilution klauzulák: védelem down round esetén
- Vesting ütemezés: co-founderek elköteleződésének biztosítása
- Pro-rata jogok: a % megtartása a későbbi körökben
Gyakori hibák
- Pre és post-money összekeverése: 2x hígulási hibát is okozhat
- Opciós pool elfelejtése: váratlan hígulást eredményez
- Fully diluted figyelmen kívül hagyása: opciók, warrantok beszámítása
- Preference stack ignorálása: liquidation preference hatással lehet az értékre
- Túlzott fókusz a %-on: 10% $100M-ből > 20% $10M-ből
Cap table best practice
- Tartsa naprakészen: minden tranzakció után
- Használjon szoftvert: Carta, Pulley vagy hasonló
- Fully diluted követése: minden potenciális részvény beszámítása
- Mindent dokumentáljon: részvényvásárlási megállapodások, opciós kiosztások
- Ossza meg a szereplőkkel: az átláthatóság bizalmat épít
💡 Pro tipp: A tulajdonrész értékére fókuszáljon, ne csak a százalékra! Egy kisebb százalék egy értékesebb cégben többet érhet. Például 10% egy $100M-os cégből ($10M) többet ér, mint 50% egy $10M-os cégből ($5M). Tőkebevonásnál törekedjen olyan értékelésre, ami vonzó a befektetőknek (ésszerű ár), miközben minimalizálja a hígulást. És ami a legfontosabb: tárgyaljon védő rendelkezésekről (board seat, pro-rata jogok, információs jogok) — ezek gyakran értékesebbek, mint plusz 1–2% tulajdonrész!
Asted Cloud
Hozzászólások (0)
Oszd meg a véleményed — kérjük, légy udvarias és maradj a témánál.
Jelentkezz be a hozzászóláshoz